Lo que Bitwise contó a inversores profesionales en Barcelona: stablecoins, IA y bancos
Estuve en la charla de Bitwise en la European Blockchain Convention de Barcelona. Las stablecoins ya mueven más que Visa, los agentes de IA prefieren Bitcoin y los grandes bancos ya están dentro: las 6 ideas que me llevé.
El 16 y el 17 de septiembre estuve en la European Blockchain Convention de Barcelona (EBC 2026), uno de los grandes eventos de cripto institucional de Europa: unos 6.000 asistentes y más de 300 ponentes (The Cryptonomist). Una de las charlas que más me interesaba era la de Bitwise, la gestora de fondos y ETF de cripto, con una presentación pensada para inversores profesionales.
Saqué fotos de las diapositivas. Estas son las 6 ideas que me llevé y lo que significan para quien opera en cripto.
1. Las valoraciones de Bitcoin tocaron mínimos de ciclo
La primera diapositiva era el MVRV Z-Score de Bitcoin (datos de Glassnode). Es un indicador que compara el precio de mercado con el precio medio al que se movieron por última vez las monedas. Cuando está muy alto, el mercado está caro; cuando entra en la zona baja, históricamente ha coincidido con los suelos de ciclo.
El mensaje de Bitwise: las valoraciones absolutas tocaron mínimos cíclicos en febrero y en junio de 2026. Después llegó el rebote: Bitcoin pasó de unos 57.950 $ el 1 de julio a más de 80.000 $ el 4 de septiembre (MoneyCheck).
2. Las stablecoins ya mueven más dinero que Visa
Para mí, el dato más potente de la charla. Según Bitwise, con datos de Visa y de Allium, el volumen de transacciones con stablecoins superó al de Visa en 2024 y en 2025 lo más que duplicó: unos 29,5 billones de dólares frente a unos 13,3 billones de Visa. En el primer trimestre de 2026 la diferencia fue todavía mayor.
Ojo con la lectura: no es lo mismo una transacción de stablecoin que un pago con tarjeta. Una parte del volumen de las stablecoins son movimientos entre exchanges, arbitraje o DeFi. Aun así, la tendencia es clara: las stablecoins se han convertido en la gran vía de pago de cripto.
3. Los activos reales tokenizados se aceleran
La tokenización de activos reales (RWA) llevaba años sin despegar. Según la diapositiva, con datos de RWA.xyz, en 2025 y 2026 se ha acelerado hasta cerca de 28.000 millones de dólares a 30 de junio de 2026, sin contar las stablecoins. La mayor parte son bonos del Tesoro de EE.UU. tokenizados, seguidos de materias primas y crédito.
Es el tema que más se repitió en todo el evento: la tokenización era el primer punto de la agenda de la EBC de este año.
4. Los agentes de IA eligen Bitcoin para ahorrar y stablecoins para pagar
Bitwise citó un estudio del Bitcoin Policy Institute (febrero de 2026) que puso a 36 modelos de IA de Anthropic, OpenAI, Google, DeepSeek, xAI y MiniMax ante 9.072 escenarios económicos, sin sugerirles ninguna moneda (The Block). Los resultados:
- 48,3 % de las respuestas eligieron Bitcoin, la opción más votada.
- 79,1 % eligieron Bitcoin como reserva de valor a largo plazo.
- 53,2 % prefirieron stablecoins para los pagos del día a día, frente a un 36 % de Bitcoin.
- En 86 ocasiones los modelos se inventaron su propia moneda, basada en energía o capacidad de cómputo.
Según la diapositiva, los modelos de Anthropic fueron los que más eligieron Bitcoin (un 68 % de media) y Claude Opus 4.5 llegó al 91,3 %. Si los agentes de IA acaban moviendo dinero por nosotros, esta preferencia importa.
5. Los grandes bancos ya están dentro
Una de las diapositivas era una tabla con 25 instituciones (BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citi, HSBC, UBS, Deutsche Bank, Fidelity, Vanguard, Visa y Mastercard, entre otras) y cinco formas de entrar en cripto: trading y custodia, fondos privados, ETF, pagos y tokenización. Con datos a 30 de junio de 2026, casi todas aparecen en al menos una categoría, y la mayoría en varias.
Hace cinco años muchas de estas entidades decían que cripto era una burbuja. Hoy la pregunta ya no es si entran, sino por dónde.
6. El fracaso del Clarity Act no frena el mercado
La charla coincidió con el fracaso del Clarity Act en el Senado de EE.UU.: el 15 de septiembre la votación se quedó en 49 a 50, lejos de los 60 votos que necesitaba (CNBC). Bitwise enseñó el memo de su director de inversiones, Matt Hougan, publicado al día siguiente: lo llamó un bache, no un muro, y defendió que el mercado alcista de cripto no necesita a Washington.
Qué me llevo de la charla
- El dinero institucional mira stablecoins, tokenización y Bitcoin, no memecoins. Son dos mercados distintos que conviven.
- Las stablecoins son la puerta de entrada. Todo lo que pasa en on-chain se paga con ellas.
- El ciclo no depende solo de la regulación. El precio subió con el Clarity Act cayendo en las apuestas.
En Onchain Capital seguimos estos datos con la comunidad. Si quieres ver cómo se mueve el volumen on-chain ahora mismo, lee cómo encontrar tokens en Robinhood Chain y los 6 datos que dicen que la altseason todavía no ha llegado.
Este artículo es informativo y no es una recomendación de inversión.
Fuente: www.bitwiseinvestments.com
Aviso: este artículo es informativo y no es asesoramiento financiero. Las criptomonedas son activos de alto riesgo: haz tu propia investigación (DYOR) antes de invertir.
